中信证券8月23日发布公告。盈利预测、估值与评级:暑期旺季表现出色,
08月24日 04:03
(资料图片仅供参考)
中信证券8月23日发布公告。盈利预测、估值与评级:暑期旺季表现出色,客流环比持续提升。各品牌整体翻台率5-7月持续上升。太二7月同店收入恢复至2019年90%,同店收入相比2022年增长10%,较3-6月的同店恢复度明显上升,且好于五一、端午假期的恢复度。7月,太二所有门店整体翻台率4.5,环比增长7%,相比2022年同期增长10%。怂火锅7月同店收入相比2022年增长4%,所有门店整体翻台率4.0,环比增长5%,且相比2022年同期增长8%。九毛九品牌7月同店收入恢复至2022年同期的99%,恢复至2019年82%。公司新店拓展稳步推进,太二7月新开门店8家,今年以来累计新开门店54家;怂火锅利润贡献也逐步提升。我们维持2023/24/25年EPS预测为0.40/0.60/0.83元,现价对应2023/24/25年经调整PE30/20/14倍。国际成熟餐饮公司如麦当劳、百胜餐饮、百胜中国、星巴克等稳态估值水平为20~30倍PE,对应业绩增速为10%左右。考虑到公司处在快速成长周期,且管理稳健,给予公司2024年30倍PE,当前汇率下对应目标价20港元,维持“买入”评级。
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